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中基协胡家夫:私募股权基金是创新资本形成的关键性的力量
发布时间:2019-08-29

8月29日,由中共西安市委、西安市人民政府主办,西安市金融工作局、西安市科学技术局、西安市投资合作局、西安高新技术产业开发区管理委员会、清科集团承办的2019全球创投峰会上,中国证券投资基金业协会党委副书记、副会长胡家夫介绍了当前国内私募股权创投基金的发展现状。


胡家夫表示,现代金融体系的核心是创新资本形成的能力,而私募股权基金是创新资本形成的关键性的力量,在服务创新创业发展和中小微企业方面,起到了非常重要的作用。 


根据胡家夫的介绍,截止到2019年2季度,在我们证券投资基金业协会备案的股权投资和创业投资基金管理人有1.47万家,私募股权创投类基金的总额达到了9.18万亿,其中创投基金规模是1万亿,私募基金累计投资与境内未上市,未挂牌企业的股权,新三板企业股权和再融资项目达到了10.75万个,为实体经济形成股本资本金6.03万亿元。创业投资基金备案规模达到了1.03万亿,在投项目是3.19万个,在投金额是5768亿元,其中在投中小企业的项目是2.49万个,占比是77%。在投金额是3080亿元,占比是53.4%。在投高新项目是1.18万个,在投金额是2307亿元,占比分别是36.8%和40%。 


截至2019年的二季度末,在科技板提交上市申请的141家科技创新企业中,有117家企业私募股权投资,占比是83%,在投本金是399亿元,首批25家科创板上市企业中有23家企业背后得到了私募基金的投资,占比是92%,在投产品是231只,提供资本金约128亿。


胡家夫表示,私募基金登记备案和治理管理,是保障我国私募基金行业健康发展的重要制度安排,在私募基金相关的顶层设计和法律法规不完善的情况下,协会严格登记备案管理,建设标准明确,规格清晰,公开透明的登记备案体系,通过备案须知,系列问答,以及信用约束机制,行为过程管理,不断推动私募基金真正实现注册制管理,以信用立身,专业为本,将协会有限的治理资源,从登记备案向事中、事后监测和监督转移。 


自十二五规划发布以来,协会登记完成率有所下降,但机构正常展业,持续经营数量占比明上升,已稳定在80%以上,协会备案完成率一直稳定在90%上下,基金存续的规模持续攀升。但是由于上层制度供给弱化,历史遗留风险突出,行业信用立身文化不足等原因,当前私募基金仍然有很多伪资管业务,甚至是非法集资,非法融资,隐藏其中。部分私募基金明为投资,实为高息揽存,利用资金池赚取巨额利差,部分股权创投基金没有把为投资人服务作为首要的目标,专业性不强,过多追求短期利益,沦为单一项目的融资工具。甚至通过强制回购等兜底条款或抽屉协议,藏污纳垢,变相自融,成为管理人股东和利益关联方的融资渠道。


胡家夫表示,针对私募行业出现的种种乱象和问题,中国证券投资基金业协会协会将尽快推动征地备案须知,私募基金服务业务管理办法的修订,按照制定私募基金管理人从事投资顾问,服务业务管理办法,私募基金托管业务管理办法,私募基金从业系人员资格管理办法,研究发布私募基金行为尽职调查指引,持续完善机构登记,产品备案,从人员管理以及托管,估值和法律意见书,审计报告等方面展业规范和规则体系,确保忠实义务得到很好的履行,保护投资者的合法权益。 同时,协会还将努力优化行业生态,推动有利于创新资本形成的制度环境,尽快推动私募基金管理条例的出台,强化管理人为投资人利益,建立投资组合,精选投资标的的义务,进一步细分基金会第153条,明确契约型、合伙型、公司型基金的组织形式和治理机制,引导私募基金提升精选标的和组织管理能力。 


胡家夫还表示,协会将推动第三支柱个人养老体系建设,争取将更多的养老资金合理配置到长期股权类产品中去,从根本上改变行业资金来源结构,推动税收中性原则落地,推动财税部门,统筹制定投资基金的税收政策,清理过往创业投资及创投基金等前后不一致的税收政策,解决政策适用的模糊问题,加快研究并推动研究资本利得税取代增值税,提高资本市场投融资效率和国际竞争能力,对长期投资活动实行税收递延,在投资分红和退出征收投资所得和资本利得。研究发布合伙型私募基金,会计核算指引,解决私募股权创投基金税收征缴的实务困境,有机衔接中央和地方合理分工登记备案和工商注册,资产确权,相互验证,完善现代治理体系。